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Economia


Câmbio: medida do BC não afeta as pessoas, mas os bancos



Do blog da Miriam Leitão



Conversei de manhã com fontes do mercado e também do Banco Central. Com o anúncio das novas medidas, o BC resolveu optar por medidas muito técnicas.



Não são medidas que afetam diretamente as pessoas. Os bancos, hoje, estão com muitas posições, que eles chamam de posições vendidas no dólar.



Ou seja, eles operam tanto no mercado à vista, vendendo dólar, quanto no mercado futuro. Então, eles vendem dólar que ainda não têm. Isso se chama exposição cambial.



Os bancos estavam aumentando muito essa exposição cambial, que significa apostar que o dólar iria cair mais.



E aí eles transformavam essa profecia em realidade: o dólar caía mais por causa exatamente dessas posições. Isso aumentava muito o risco que os bancos estavam correndo e que a própria economia estava correndo.



O que o Banco Central fez é o seguinte: os bancos terão de recolher ao BC uma parte do que eles estão negociando no mercado de câmbio.



Por meio do mercado bancário, evita-se a queda excessiva do dólar.



É o que os especialistas chamam de medidas macroprudenciais, porque não só tentam segurar o dólar como também tentam evitar que os bancos assumam nesse momento riscos grandes.